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UNA INTRODUCCION UNA INTRODUCCION AL AL

ANALISIS DE RIESGOS

PROGRAMA

·A manera de introducción La historia Las probabilidades ·Los riesgos ·Análisis del riesgo

La Historia

Desde sus albores, la humanidad ha querido dilucidar el futuro. Para ello ha apelado a muy variados métodos como son la astrología, la quiromancia, el Tarot, los sacrificios humanos, las entrañas de las aves, y a ciertos individuos como los oráculos, los augures y muchos otros más. El desconocimiento de lo que nos depara el futuro nos crea tres sentimientos: · Temor · Incertidumbre · Duda

Las Probabilidades

"En el fondo, no son más que el sentido común reducido a cálculos matemáticos"

Pierre Simon de Laplace Pierre Simon de Laplace

El interés de la humanidad por poder determinar con El interés de la humanidad por poder determinar con anticipación los eventos del futuro fue la madre de un anticipación los eventos del futuro fue la madre de un área de la matemática aplicada conocida inicialmente área de la matemática aplicada conocida inicialmente como Teoría de Juegos por temor a la Santa como Teoría de Juegos por temor a la Santa Inquisición. Inquisición.

Las Probabilidades

Muchos son los sentidos del vocablo "probable": "Es probable que mañana llueva" "Probablemente está mintiendo" "La teoría de Darwin es probablemente correcta" "Si lanzo una moneda 100 veces, probablemente tendré sello entre 40 y 60 veces". La primera de las frases es más un asunto de la estadística, la segunda y tercera envuelven problemas filosóficos, la última es realmente un asunto de la teoría de la probabilidad.

Las Probabilidades

En casos simples, es bastante sencillo asignar probabilidades a las incertidumbres. Si consideramos el lanzamiento de un dado, intuitivamente sabemos que existen seis posibles resultados, por lo tanto 1/6 de posibilidades que el resultado sea uno de los valores entre 1 y 6. A medida que consideramos eventos más complejos, la intuición se hace cada vez menos confiable. Veamos en detalle los resultados que se obtienen al lanzar dos dados:

Las Probabilidades

Posibilidades

1 1 1 1 1 1 2 3 4 5 6 y y y y y y y y y y y 1 2 3 4 5 6 6 6 6 6 6 2 2 2 2 2 3 4 5 6 y y y y y y y y y 1 2 3 4 5 5 5 5 5

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

f

1 2 3 4 5 6 5 4 3 2 1 36

Probabilidad

2,78% 5,56% 8,33% 11,11% 13,89% 16,66% 13,89% 11,11% 8,33% 5,56% 2,78% 100,00%

3 3 3 3 4 5 6

y y y y y y y

1 2 3 4 4 4 4

4 4 4 5 6

y y y y y

1 2 3 3 3

1 y 5 5 y 2 6 y 2

6 y 1

Una Aplicación de las Probabilidades

Supongamos que una serie mundial de Baseball se interrumpe cuando se han jugado tres partidos y uno de los equipos ha ganado dos de ellos. Cómo se han de distribuir las apuestas sobre quién sería el ganador? La serie se compone de siete partidas, por lo tanto debemos hallar la probabilidad de que cada uno de los contendientes alcance los cuatro triunfos en las cuatro partidas restantes. Si A es quien ha ganado dos partidas y B solamente tiene una, las opciones en los cuatro juegos restantes son:

Posibles Resultados Juegos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

4 5 6 7

Vencedor

Existen 16 posibles resultados de los cuales 11 conducen al equipo A como vencedor y 5 definen al B como vencedor. Dado lo anterior, la distribución de las apuestas debería ser: · Apuestas por A, deben recibir 1+11/16=1.6875 veces el valor apostado · Apuestas por B, reciben el valor apostado por 5/16 = 0.3125

Los riesgos

De todas las decisiones que han de encarar los ejecutivos, las más críticas son aquellas asociadas con la inversión de capital. Tales decisiones requieren el determinar la tasa de retorno, el costo total de propiedad, otras medidas financieras, todas ellas basadas en una serie de suposiciones. La dificultad estriba en las suposiciones, cada una con su correspondiente grado de incertidumbre. Esto acrecienta el temor a equivocarse.

Los riesgos

Si a los cálculos financieros adicionamos los grados de incertidumbre, el nivel de duda adquiere dimensiones críticas. Es aquí donde el factor RIESGO entra en juego y su evaluación es la que permitirá a los ejecutivos determinar la probabilidad de éxito del proyecto.

Los riesgos

Un ejemplo Los ejecutivos de una compañía de alimentos han de decidir si se lanza al mercado un cereal con un nuevo tipo de empaque. Cinco son los factores variables determinantes: ·gastos de publicidad y promoción ·mercado total de cereales ·participación de este producto en el mercado ·costos operativos ·otras inversiones de capital. Basados en los estimados más probables de cada variable el panorama es bastante halagador pues la tasa de crecimiento alcanza el 30%.

Los riesgos

Un ejemplo Pero este futuro depende de qué tan veraces son los tales estimados. Supongamos que los estimados son ciertos en un 90%, bastante acertados. Las probabilidades de alcanzar la tasa de crecimiento del 30% son sólo del 59%

Los riesgos

asignan valor

Los propietarios

imponen que pueden reducirse con deben saber si son

desean minimizar

Medidas de protección

para reducir que son

Vulnerables

aumentan

Los agentes perturbadores

que explotan

Los riesgos

a que están sujetos los

aumentan

Las amenazas

a los desean abusar y/o pueden dañar

activos

Las formas de evaluar los riesgos

El objetivo principal de la gestión de riesgos es reducir la exposición a las consecuencias de eventos riesgosos a niveles que sean aceptables al negocio. La calificación de los riesgos es muy importante porque provee un entendimiento de ellos y las bases para definir su aceptabilidad o inaceptabilidad. El empleo de técnicas cuantitativas para calificar los riesgos financieros han sido muy limitadas, pese a su gran importancia cuando hemos de reportar responsabilidades en términos financieros. Muchos ejecutivos son reacios a adoptar métodos cuantitativos para evaluar su perfil de riesgos.

Las formas de evaluar los riesgos

Análisis cualitativo de riesgos

· De uso más frecuente · Términos descriptivos para calificar el riesgo y sus consecuencias · Se presenta generalmente en forma de una matriz

Las formas de evaluar los riesgos

Nivel A B C D E Descripciones Cualitativas de la Factibilidad Calificación Descripción Casi segura Probable Posible Improbable Rara Se espera que ocurra en la mayoría de las circunstancias Ocurrirá en la mayoría de las circunstancias Puede ocurrir en cualquier momento Podría ocurrir en cualquier momento Ocurriría solo en circunstancias excepcionales

Nivel 1 2 3 4 5

Descripciones Cualitativas de las Consecuencias Calificación Descripción Insignificante No hay heridos ni pérdidas financieras Menor Primeros auxilios, pérdida financiera mediana Moderada Tratamiento médico, alta pérdida financiera Importante Heridas graves, importantes pérdidas financieras Catastrófica Muertes, excesivas pérdidas financieras

Las formas de evaluar los riesgos

Matriz de Análisis Cuantitativo de Riesgos

Consecuencias Probabilidad 2 1 (insignificantes) (menores) Alto Moderado Bajo Bajo Bajo Alto Alto Moderado Bajo Bajo 3 (moderadas) Extremo Alto Alto Moderado Moderado 4 (mayores) Extremo Extremo Extremo Alto Alto 5 (catastróficas) Extremo Extremo Extremo Extremo Alto

A (Casi segura) B (Probable) C (Posible) D (Poco Probable) E (Rara)

Ventajas de emplear este método

· Rápido y relativamente fácil de usar. Si la evaluación ha sido debidamente estructurada, los eventos riesgosos pueden ser considerados por turnos y su probabilidad y consecuencias generales identificadas. Los usuarios ganan generalmente un conocimiento general de la comparación de los riesgos en eventos riesgosos. La matriz puede ser empleada para separar los eventos riesgosos en clases de riesgos.

·

Desventajas de emplear este método

· · · · · · · · Impreciso. Los eventos riesgosos que caigan bajo la misma clase pueden Impreciso. Los eventos riesgosos que caigan bajo la misma clase pueden representar sustancialmente diferentes niveles de riesgo. representar sustancialmente diferentes niveles de riesgo. Dificulta la comparación de eventos dentro de la misma base. Dificulta la comparación de eventos dentro de la misma base. La comparación entre clases puede conducir a inconsistencias La comparación entre clases puede conducir a inconsistencias No existe una clara justificación del proceso empleado para calificar la No existe una clara justificación del proceso empleado para calificar la severidad de las consecuencias severidad de las consecuencias

Matriz Semicuantitativa de Riesgos

Probabilidad

Frecuencia Anual 0,5 (Casi segura) 0,1 (Probable) 0,01 (Posible) 0,001 (Poco Probable) 0,0001 (Rara) 1 (insignificantes) 0,5000 0,1000 0,0100 0,0010 0,0001 2 (menores) 1,0000 0,2000 0,0200 0,0020 0,0002

Consecuencias

3 (moderadas) 1,5000 0,3000 0,0300 0,0030 0,0003 4 (mayores) 2,0000 0,4000 0,0400 0,0040 0,0004 5 (catastróficas) 2,5000 0,5000 0,0500 0,0050 0,0005

Matriz Semicuantitativa de Riesgos con Peso Consecuencias Probabilidad Asignado

Frecuencia Anual Peso 1 (insignificantes) 0,5000 0,1000 0,0100 0,0010 0,0001 Peso 2 (menores) 1,0000 0,2000 0,0200 0,0020 0,0002 Peso 5 (moderadas) 2,5000 0,5000 0,0500 0,0050 0,0005 Peso 10 (mayores) 5,000 1,000 0,100 0,010 0,001 Peso 100 (catastróficas) 50,00 10,00 1,00 0,10 0,01 0,5 (Casi segura) 0,1 (Probable) 0,01 (Posible) 0,001 (Poco Probable) 0,0001 (Rara)

Ventajas de emplear este método

· · · · · · · · De aplicación rápida. De aplicación rápida. Puede proveer un razonable entendimiento del riesgo comparativo. Los Puede proveer un razonable entendimiento del riesgo comparativo. Los aspectos de la relación son relativos en lugar de absolutos aspectos de la relación son relativos en lugar de absolutos Razonable diferenciación entre los eventos riesgosos. Razonable diferenciación entre los eventos riesgosos. Existe un menor uso de términos descriptivos y emotivos para las Existe un menor uso de términos descriptivos y emotivos para las clases de riesgos clases de riesgos

Desventajas de emplear este método

· · · · · · · · Impreciso Impreciso Difícil comparar eventos con la misma base, aún cuando en algunos Difícil comparar eventos con la misma base, aún cuando en algunos casos es posible. casos es posible. No es posible asegurar que a dos eventos que les sea asignado el No es posible asegurar que a dos eventos que les sea asignado el mismo nivel valor de riesgo representen un riesgo similar. mismo nivel valor de riesgo representen un riesgo similar. Suministra una muy simplista definición de los eventos riesgosos al Suministra una muy simplista definición de los eventos riesgosos al mezclar varias consecuencias que puedan ser causadas por el mismo mezclar varias consecuencias que puedan ser causadas por el mismo evento evento De limitada aplicación para el análisis financiero De limitada aplicación para el análisis financiero

· ·

Evaluación Cuantitativa de Riesgos

· Identificar los riesgos · Calificar su posibilidad · Evaluar sus consecuencias · Calificar los atenuantes Transferencia de la responsabilidad Desapropiación Aceptación

Cuantificación de Eventos NO CUANTIFICABLES

· · · · · Inconvenientes sociales y emocionales en los usuarios de las áreas afectadas. Insatisfacción de los clientes Eventos sociales y legales asociados con reclamos de compensación Reclamos de la comunidad y problemas políticos por inconvenientes causados Multas, demandas y/o cambios en las condiciones de las licencias de operación

Análisis de los Riesgos

· Técnicas de Modelado Cuantitativo

· Definir los Riesgos en Términos Financieros · Definir los Riesgos en Términos Financieros · Incertidumbre de la Probabilidad de un Evento Riesgoso · Incertidumbre de la Probabilidad de un Evento Riesgoso · Incertidumbre de la Magnitud de las Consecuencias · Incertidumbre de la Magnitud de las Consecuencias

· La Simulación de Monte Carlo

· Qué es y cómo trabaja? · Qué es y cómo trabaja? · Aplicación de la Simulación al Análisis de Riesgo · Aplicación de la Simulación al Análisis de Riesgo · Conservatismo y Niveles de Confianza · Conservatismo y Niveles de Confianza

· Cálculo del Cociente de Riesgo

· Posibilidad · Posibilidad · Costo · Costo · Cociente de Riesgo · Cociente de Riesgo

El Método de Simulación de Monte Carlo

No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

$ Impresora 800 700 1.400 1.500 600 1.500 1.000 900 1.600 900 600 1.000 1.000 1.400 1.500

$ Computadora 1.700 1.500 2.100 1.800 1.600 1.700 1.500 1.500 1.900 1.300 1.500 1.500 1.600 1.300 1.700

$ TOTAL 2.500 2.200 3.500 3.300 2.200 3.200 2.500 2.400 3.500 2.200 2.100 2.500 2.600 2.400 3.200

No. 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

$ Impresora 800 900 1.000 900 1.400 800 900 1.100 500 600 900 1.500 1.000 900 1.600

$ Computadora 1.300 2.000 1.500 1.600 1.200 1.200 1.600 1.400 1.800 1.400 1.600 2.000 1.900 2.000 1.200

$ TOTAL 2.100 2.900 2.500 2.500 2.600 2.000 2.500 2.500 2.300 2.000 2.500 3.500 2.900 2.900 2.800

Impresora Impresora

8

7

6

5

Frecuencia Frecuencia

4

3

2

1

0 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600

Valor Valor

Computadora Computadora

7

6

5

Frecuencia Frecuencia

4

3

2

1

0 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000 2100

Valor Valor

Impresora y Computadora mismo Proveedor Impresora y Computadora mismo Proveedor

Frecuencia Frecuencia

Valor Valor

Impresora y Computadora Impresora y Computadora

Frecuencia Frecuencia

Valor Valor

Referencia:

Triple Bottom Line Risk Management

Adrian R. Bowden Malcolm R. Lane Julia H. Martin John Wiley & Sons, Inc. 2001 ISBN 0-471-41557-X

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