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Derivatives World

30th March 2011

Sheraton WTC, São Paulo, Brazil

3rd annual

Latin america

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3rd Annual Derivatives World LATin AMeriCA

07.45 Registration · Disclosureandregistrationrequirements · Howmuchcanbeachievedthroughselfregulation? Suitability discussion · Internationalaccessandparticipation:How easily can domestic investors trade across borders and international investors access LatinAmericanmarkets? · Tax:Developmentstoleveragethe derivativesmarket · Thefuture:Whatregulatorychangesare needed to encourage participation ­ should this be the goal? Chair: Ricardo Genis Mourão, Partner, Velloza, Girotto e Lindenbojm Advogados Panellists: Jose Carlos Doherty, Chief Regulatory Officer, ANBIMA - Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais Ricardo Fandiño, Partner,Co-directorof BankingandFinanceGroup, Gómez-Pinzón Zuleta Abogados S.A. (Colombia) Aline Corrêa De Meo Ferreira, In-houseSenior Counsel, Itaú BBA Alvaro Taiar, TaxPartner,FinancialServices Industry Leader, PwC 11.50 Brazilian market structure: Developing a transparent and international derivatives market · UniquecharacteristicsofBrazil'smarket structure · CETIP/SELICcollateralmanagementproject ­ latest developments · Newproductsavailableforlocaland international investors · Initiativestoattractinternationalinvestment: Newsanddevelopments · Efficiencyinposttradeprocessing,legal architecture and connectivity Panellists: Wagner Anacleto, Chief Operating Officer, CETIP S.A. ­ OTC Clearing House Carlos Ratto, Executive Director, Commercial and Products, CETIP S.A. ­ OTC Clearing House Katrina Bell, VP ,ProductManagement, MarkitSERV Matias Ferrari, Head, Latin America, SuperDerivatives 12.30 Defining fair value in the evolving derivatives markets: A global & local perspective Presentation by: Jose Ribas, Global Head of OTC Derivatives andSTN,Bloomberg LP Fabio Iwabe, Latin American Derivatives Specialist, Bloomberg LP 13.00 Luncheon sponsoredbyBNPParibas 14.30 Corporate governance and derivatives · Identificationandmeasurementofcorporate risks · Hedgingstrategydefinition,implementation and control · FXandinterestraterisk:Variedapproaches todifferentrisks · Hedgeexecutionandmarkettiming · Derivativescontrolandaccounting · Impactoninvestorrelations Chair: Luiz Masagão, HeadofDerivativesandFixed IncomeSalesforGlobalBankingClients, Santander Global Banking & Markets Panellists: Samuel Saldanha, TreasuryManager,Fibria Celulose S.A. Helena Ramos, Manager,StructuredFinance and Investor Relations, Odebrecht Oil & Gás

AGenDA

08.00 Breakfast Briefing sponsored by HSBC Roberto Giannetti da Fonseca, Head Director, Foreign Trade and International Affairs (FIESP) 08.55 Welcome Address Stewart Brown, Publishing Director, FOW Group 09.00 Chairman's Opening Remarks Marcelo Fleury, Head of Business Development and International Relations, CETIP S.A. ­ OTC Clearing House 09.05 Keynote Address Otavio Yazbek, Commissioner, CVM Comissão de Valores Mobiliários (Securities & Exchange Commission of Brazil) 09.20 Listed derivatives market update: Exchange heads panel discussion · Howarelistedderivativesmarketsacrossthe globe serving and attracting Latin American clients? · Attractinginvestment:North-southvssouthnorthflows,retailvsinstitutional · Investordemandsandincreasing sophistication:AssessingBrazil'slocaland international appetite · Whereistheliquidity:Newinitiativesto attractcustomerflow · Productdevelopmentandinnovation · Incorporatingtherighttechnology Chair: Cecilia Tornaghi, Latin America Correspondent, Bloomberg TV Panellists: Marcos Costa Santos Carreira, Derivatives Officer, BM&FBOVESPA S.A. Gustavo Picolla, CEO, MATba - Mercado a Término de Buenos Aires Fraser Cowie, Executive Director, Global Business Development, NYSE Liffe 10.00 Technology and it's impact on trading · Howistheadventofnexttechnology changing the Latin American derivatives markets? · Whatlowlatencyandalgorithmictrading solutions are available for domestic and international investors? · RelevanceofDMA,co-locationhostingtothe widermarket · CanLatinAmericabecomeaviablemarket forhighfrequencytraders?Whatimpact could this have on other investors? Chair: Rob Philippa, Principal, New Amsterdam Advisory Services Panellists: Alfredo Guillén, Head of Transaction Services andEquityMarkets,BMV - Bolsa Mexicana de Valores Jan Arpi, CEO, Cinnober Alice Botis, Head of Business Development, Latin America, Fidessa Ismael Caram, COO, ROFEX - Rosario Futures Exchange 10.45 Refreshment Break sponsored by CETIP S.A. ­ OTC Clearing House 11.05 Regulatory panel discussion: Creating legal infrastructure for an investor friendly derivatives market in Latin America · Balancebetweenriskandreturns:When doestheregulatorysystemneedtostep-into protect investors

Tarso Rebello, FinancialDirector, Oi Group Sonia Zagury, TreasuryandFinanceDirector, Vale 15.15 Foreign exchange: From ugly duckling to white swan · TheriseinpopularityofFXasanassetclass · Thecaseforexcessreturnsincurrency · OpportunitiesforinvestorsintheFXmarket Presentation by: James Davison, ManagingDirectorandHead ofInterestRateandFXStructuringinthe Americas, BNP Paribas 15.45 Refreshment Break sponsored by CETIP S.A. ­ OTC Clearing House 16.05 Corporate treasury panel: Hedging multinational assets · Reviewingexperiencesofmultinational corporationshedgingriskacrossaglobal portfolio · Identificationandmeasurementofrisk · Derivativesstrategiesavailable · Decisionmakingprocess · Howdoexperiencesvaryacrossdifferent countries? Chair: Francis Malatesta Ortega, Head, Derivatives Sales Corporates, Liabilities Solutions Group Brazil, HSBC Bank Brasil Panellists: Danilo Garcez, Treasurer, Braskem Fernando M. Calado de Andrade, Treasury Manager, TAM Linhas Aéreas S.A. Lucianna Raffaini C Costa, Treasury Director, Latin America, Whirlpool Corp 16.45 Risk management from three perspectives: Rating agency, equity research and banking Presentation by: Eric André Altafim, Head of Derivatives Sales, Corporate, Itaú BBA Panellists: Carlos Constantini, HeadofResearchEquity, Itaú BBA Ricardo Kovacs, VP Senior Analyst, Corporate , FinanceGroup, Moodys Willy Otto Jordan Neto, ChiefFinancialOfficer, Suzano Renewable Energy Group 17.20 Best practices in global derivatives market · Reviewofbestpracticesobservedglobally across all asset classes · Addressingthecommoditiesmarketplace · Independenceincounterpartyriskvaluations · Constructingapricingcommitteeandpolicy · Keyquestionstoaskyourdatavendors · Expectationsfromregulatoryrequests · Outlookfor2012 Chair: Matthew Berry, Director, Global Derivatives Portfolio Valuations, Markit Panellists: Christian Squassoni, ChairmanoftheBrazil WorkingGroup,ISDA - International Swaps and Derivatives Association Evandro dos Reis Jr, Director,Co-HeadLatin America, Clearing & PTG, Newedge USA LLC James Mister, Head of Agricultural Commodity Sales, Société Générale Corporate and Investment Banking 18.00 Chairman's Closing Remarks

3rd Annual Derivatives World LATin AMeriCA

07.45 Registro 08.00 Briefing de café da manhã Patrocinado pelo HSBC Roberto Giannetti da Fonseca, Diretor Titular, Departamento de Relações Internacionais e Comércio Exterior (FIESP) 08.55 Discurso de Boas Vindas Stewart Brown, Diretor de Publicações, FOW Group 09.00 Observações de Abertura do Chairman Marcelo Fleury, Gerente de Desenvolvimento e de Relações Internacionais, CETIP S.A. 09.05 Discurso Otavio Yazbek, Diretor, CVM - Comissão de Valores Mobiliários 09.20 Atualização do mercado sobre derivativos listados: Painel de discussão e troca de ideias · Comoosmercadosdederivativoslistadosno mundo estão servindo e atraindo os clientes da América Latina. · Atraindoinvestimentos:Ofluxonorte-sulvs. Sul-norte,varejovs.Institucional. · Demandasdoinvestidoresofisticação crescente:Avaliandooapetitelocale internacional do Brasil · Ondeestáaliquidez:Novasiniciativaspara atrair o fluxo de clientes. · Desenvolvimentoeinovaçãodeprodutos. · Incorporandoatecnologiacorreta. Coordenação: Cecilia Tornaghi, Correspondente para América Latina, Bloomberg TV Panelistas: Marcos Costa Santos Carreira, Diretor de Produtos Derivativos, BM&FBOVESPA S.A. Gustavo Picolla, CEO, MATba - Mercado a Termo de Buenos Aires Fraser Cowie, Diretor Executivo, DesenvolvimentoGlobaldeNegócios, NYSE Liffe 10.00 Tecnologia e impacto nas transações · Comooadventodapróximatecnologia estámudandoosmercadosdederivativos latinoamericanos? · Quaissoluçõesdetransaçõesalgorítmicas edebaixalatênciaestãodisponíveisparaos investidores domésticos e internacionais? · RelevânciadoDMA,compartilhamentode hospedagem para o mercado mais amplo. · PodeaAméricaLatinasetornarummercado viávelparatradersdealtafrequência?Que impacto isso poderia ter para os demais investidores? Coordenação: Rob Philippa, Principal, New Amsterdam Advisory Services Panelistas: Alfredo Guillén, Diretor de Serviços de TransaçõesedeMercadosdeAções, BMV ­ Bolsa Mexicana de Valores Jan Arpi, CEO, Cinnober Alice Botis, Chefe do Desenvolvimento de Negócios,AméricaLatina,Fidessa Ismael Caram, COO, ROFEX - Rosario Futures Exchange 10.45 Intervalo para Refresco patrocinado por CETIP S.A. 11.05 Painel de debate sobre regulamentação: Criação de infraestrutura legal para um mercado de derivativos amigável ao investidor na América Latina · Equilíbrioentreriscoeretorno:Quando umsistemaregulatórioprecisaentrarpara proteger investidores · Exigênciasdedisclosure(transparência)ede registro · Quantopodeseralcançadoatravés de autorregulação? Debate sobre a conveniência. · Acessointernacionaleparticipação:Quão facilmente podem investidores domésticos operar além de suas fronteiras e investidores internacionais acessarem os mercados da América Latina? · Impostos:Desenvolvimentosparaalavancaro mercado de derivativos. · Ofuturo:Quemudançasregulatóriassão necessáriasparaencorajaraparticipação­ deveriaesteseroobjetivo? Coordenação: Ricardo Genis Mourão, Sócio, Velloza, Girotto e Lindenbojm Advogados Panelistas: Jose Carlos Doherty, Superintendente de SupervisãodoMercado, ANBIMA - Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais Aline Corrêa De Meo Ferreira, Consultora Sênior Interna, Banco Itaú BBA S.A. Ricardo Fandiño, Sócio,CodiretordoGrupo deBancoseFinanças,Gómez-Pinzón Zuleta Abogados S.A. (Colômbia) Alvaro Taiar, SócioemImpostos,Líderna IndústriadeServiçosFinanceiros, PwC 11.50 Estrutura do mercado brasileiro: Desenvolvendo um mercado de derivativos transparente e internacional. · Característicassingularesdaestruturado mercado do Brasil. · ProjetodeadministraçãodegarantiasCETIP/ SELIC ­ últimos desenvolvimentos · Novosprodutosdisponíveisparainvestidores locais e internacionais. · Iniciativasparaatrairinvestimento internacional.Novidadesedesenvolvimentos. · Eficiêncianoprocessamentopós-operacional, arquiteturalegaleconectividade. Panelistas: Wagner Anacleto, DiretordeMercadose Câmara,CETIP S.A. Carlos Ratto, Diretor Executivo, Comercial e Produtos, CETIP S.A. Katrina Bell, VP Gerência de Produtos, MarkitSERV Matias Ferrari, Chefe, América Latina, SuperDerivatives 12.30 Definindo o fair value (valor justo) nos mercados de derivativos em evolução: Uma perspectiva global & local Apresentação por: Jose Ribas, Chefe Geral de Derivativos OTC e STN,Bloomberg LP Fabio Iwabe, Especialista em Derivativos Latinoamericanos, Bloomberg LP 13.00 Almoço patrocinadoporBNPParibas 14.30 Governança corporativa e derivativos · Identificaçãoemensuraçãodosriscos corporativos · Definiçãodeestratégiadehedging, implantação e controle · Câmbioeriscodetaxasdejuros:Abordagens variadas para riscos diferentes · Execuçãodehedgeeomomentonomercado · Controledederivativosecontabilidade · Impactonarelaçãocominvestidores Coordenação: Luiz Masagão, Chefe dos Derivativos e de VendasdeRendaFixaparaClientesGlobaisdo Banco, Santander Global Banking & Markets Panelistas Samuel Saldanha, Gerente de Tesouraria, Fibria Celulose S.A. Helena Ramos, Gerente,FinançasEstruturadase Relações com Investidores, Odebrecht Oil & Gás Tarso Rebello, DiretorFinanceiro,Oi Group Sonia Zagury, DiretordeTesourariaeFinanças, Vale 15.15 Operações de Câmbio: De patinho feio para cisne branco · OaumentonapopularidadedeOperaçõesde Câmbiocomoumativodeclasse · Ocasopararetornoemexcessoemmoeda · Oportunidadesparainvestidoresnomercado decâmbio Apresentação por: James Davison, Diretor Gerente e Chefe de Estruturaçãodetaxasdejuroseoperaçõesde câmbionasAméricas, BNP Paribas 15.45 Intervalo para Refresco patrocinado por CETIP S.A. 16.05 Painel de tesouraria corporativa: Fazendo hedge com ativos multinacionais · Revisandoexperiênciasdeempresas multinacionaisfazendohedgederiscocom uma carteira global · Identificaçãoemensuraçãodorisco · Estratégiasdederivativosdisponíveis · Processodetomadadedecisão · Comovariamasexperiênciasnosdiferentes países? Coordenação: Francis Malatesta Ortega, Chefe de Vendas de Derivativos Corporativos, Soluções para Passivos Grupo Brasil, HSBC Bank Brasil Panelstas: Danilo Garcez, Tesoureiro, Braskem Fernando M. Calado de Andrade, Gerente de Tesouraria, TAM Linhas Aéreas S.A. Lucianna Raffaini C Costa, Diretor de Tesouraria, América Latina, Whirlpool Corp 16.45 Administração de risco sob três perspectivas: Agência de rating, equity research e banco Apresentação por: Eric André Altafim, Chefe de Vendas de Derivativos, Corporações, Itaú BBA Panelistas: Carlos Constantini, ChefedeResearchEquity, Itaú BBA Ricardo Kovacs, VP Analista Sênior, Grupo de , FinançasCorporativas,Moodys Willy Otto Jordan Neto, DiretorFinanceiro, Grupo Suzano de Energia Renovável 17.20 Melhores práticas no mercado global de derivativos · Revisãodasmelhorespráticasobservadas globalmente em todas as classes de ativos · Abordandoomercadodecommodities · Independêncianasavaliaçõesderiscoda contraparte · Construindoumcomitêepolíticadepreços · Perguntaschaveparafazeraosseus fornecedores de dados · Expectativasdesolicitaçõesnormativas · Panoramapara2012 Coordenação: Matthew Berry, Diretor, Avaliações de Carteiras Globais de Derivativos, Markit Panelistas: Christian Squassoni, Chairman do Grupo de Trabalho do Brasil, ISDA - International Swaps and Derivatives Association ­ Associação Internacional de Swaps e Derivativos Evandro dos Reis Jr, Diretor,Co-HeadAmerica Latina, Clearing Newedge USA, LLC James Mister, Chefe de Vendas de Commodities Agrícolas, Société Générale Corporate and Investment Banking 18.00 Observações de Encerramento do Chairman

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